美元涨势或按下暂停键，原因有二！

美国CPI再创40年高位，美元刷新19年来的最高水平后回落

受美国通胀再创40年高位推动，隔夜美元续创19年来的最高水平。考虑到美元在7月头十二天里本已显露的强势，这似乎暗示了些问题。通胀趋势是当前市场上最强劲的趋势之一，当然，美元除外。不过，即便是在加息150个基点之后，通胀依然没有丝毫放缓的迹象。

美国自2018年1月以来的整体CPI趋势

持续飙涨的CPI(消费者物价指数)加上加拿大央行在隔夜决议上更加激进的利率决议，这助力提升了FOMC(联邦公开市场委员会)在月底决议上大幅加息的概率。目前押注美联储7月决议加息100个基点的概率为48.8%，并且这一概率仍在持续的上升，因此我们可能会看到市场持续的进一步押注。

美联储7月利率决议加息预期

美元走势分析：短期或面临回落风险

过去几个月，美元走势似乎一直存在这一定的规律，即美元在上半月的时候走强，而在下半月又开始回落。这种现象在5月的时候就曾发生过，当时美元在5月13日创下高位就开始回落；6月份的时候故伎重演，美元在6月16日FOMC利率决议前后见顶而后回落。每一次美元都回落到了重要的支撑水平附近，5月是此前的阻力发挥了支撑作用，而上个月底是2017年来的高点103.82发挥了支撑作用。

这可能与经济数据往往是前置的事实有关。近期，经济数据一直是驱动美元持续强势的有力推手之一，这很大程度上是因为预计美联储将继续通过加息来应对经济数据。

但是，这个月可能存在意外情况，因为FOMC利率决议是在当地时间7月26-27日举行，如果这一次决议宣布加息100个基点，那么我们可以会看到美元强势持续到月底。

不过，正如笔者数次提及的，美元上涨趋势更大的问题是欧洲央行(ECB)。如果欧洲央行持续保持负利率，即便欧元区通胀上涨，那么就没有太多具有说服力的理由看涨欧元兑美元，并且这一背景正是允许这一全球最具流动性的货币触及平价的原因所在。

就美元而言，欧元/美元平价显得尤为突出。如果欧元/美元空头未能在其开始发挥作用后成功将平价抛掷脑后，那么美元可能会从当前水平回落，正如我们在5月和6月所看到的行情那般。这并不一定会扭转上涨趋势，因为逆转上涨趋势可能需要欧洲央行更加强有力的行动。但是，这可能会允许美元在长期的上涨趋势中经历一段时间的回落。

DXY美元指数走势日图